根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司基本的产品所属行业属于“C35专用设备制造业-C356电子和电工机械专用设备制造-C3569其他电子专用设备制造”，公司别的产品所属行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业-C391计算机制造-C3912计算机零部件制造”。公司产品主要为非标定制化产品，产品需求量主要根据下游细分市场的发展景气度。报告期内，公司产品主要下游细分市场情况如下：

  2023年全年中国智能手机市场出货量约2.71亿台，同比下降5.0%，创近10年以来最低出货量，智能手机市场整体依然处于低迷阶段；下半年随着经济环境的改善以及社会各界对于手机市场热度和关注度的提升，市场需求慢慢地好转和改善。据IDC预计，2024年中国智能手机市场出货量将达到2.87亿台，同比增长3.6%，实现2021年以来首次同比增长。

  新能源汽车市场方面，中国汽车工业协会发布的多个方面数据显示，2023年，中国新能源汽车销量达到949.5万辆，同比增长37.9%，市占率达到31.6%。2024年新能源汽车销量预计达到1150万辆。新能源汽车仍将保持迅速增加的势头。2023年，中央政治局会议、国务院常委会议均提出加快部署充换电桩、储能等设施建设和配套电网改造，更好支持能源汽车下乡和乡村振兴。随着新能源汽车渗透率持续增长，构建更高水平、更高速度、更高密度的充换电桩、网络已成为“刚需”。

  随着全球碳中和共识的形成、能源转型的推进，数字能源作为新一代能源技术的重要组成部分，正慢慢的变成为各国政府和企业争相布局的热点领域。其中在光伏市场方面，中国光伏行业协会（CPIA）的最新多个方面数据显示，2023年，中国光伏产品制造端各环节产量继续稳步提升，主要环节产量同比增速均高于60%。预计2024年中国光伏装机增量将保持在190-220吉瓦，2030年将达到252-317吉瓦。预计2024年全球光伏装机增量将保持在390-430吉瓦，2030年将达到512-587吉瓦。

  2023年，在全球经济稳步的增长放缓的情况下，生成式AI的研究热潮席卷全球。据IDC发布的《2023-2024年中国AI计算力发展评估报告》测算，预计到2027年我国智能算力规模有望突破1117EFLOPS，中国智能算力规模年复合增长率将高达33.9%。随着AI大模型的加快速度进行发展，高算力场景将对芯片、单板和数据中心等系统的散热（如液冷散热、浸没式液冷散热等）带来非常大的爆发性增长态势。近年来公司下游客户领域从移动智能终端市场逐渐拓展到新能源市场、智算市场。客户领域的拓展为公司的业务奠定了巨大的增长基础。

  报告期内，公司的主营业务没发生重大变化，主要是做工装和检测治具及设备的研发、生产和销售，其中工装治具和检测治具分别主要在工装设备和检测设备中发挥作用，是设备中必不可少的组成部分。公司产品主要使用在于移动智能终端、新能源汽车、服务器产品的零部件模组和整机的组装、拆卸和加工，和产品电性能、光学性能、气密性、射频及音频等方面的检测。报告期内，公司新增对外投资三烨科技等子公司，业务线拓展至散热器等热管理产品领域。

  移动终端领域作为公司产品多年来的主要应用市场，报告期内保持稳定增长，营收规模从2022年度共计约41,100万元，增长至2023年度52,333万元，增幅27.33%。在该领域，企业主要为客户提供各类用于手机、平板等终端产品的性能测试、摄像头测试、芯片测试等夹治具及设备。报告期内，公司作为华为的一级核心供应商，以及荣耀、立讯精密002475）等客户在细致划分领域的主要供应商，除了向其供应传统工装和测试用治具及自动化设备外，还向其提供诸多创新性的独家产品，如实现进口替代的防水气密性检测整体解决方案、BTB连接器测试弹片微针、OIS摄像头防抖测试等。

  新能源汽车领域是公司近年来新增的应用市场，报告期内，公司实现新能源汽车领域营收4,376万元，基本的产品包括：（1）为各类模块电源、车载电源产品，涉及“三电”（电机，电池，电控）相关核心模块，提供测试治具和设备。例如电机控制器模块/MCU/OBC/BMS等相关的安规/FT/老化测试；（2）按照每个客户电池组组合进行多电芯测试；（3）为华为、比亚迪002594）客户提供新能源汽车组装线体上各类组装、加工及性能测试产品；（4）新能源汽车配套充换电桩的气密性测试设备及治具等。通过华为、比亚迪及其子公司弗迪动力、弗迪科技等客户，公司的产品直接或间接用于以下主要品牌的产线）、广汽、理想、小鹏、北汽、长安及金康等。

  公司在2019年前后，已开始自主研发液冷测试设备，主要是基于公司原有核心技术气密性检测技术的延伸。近年来随着下游客户对数据中心产业的投资提高，公司来自数据中心细分市场的营收规模由2022年度的737万元，增长至2023年度的2766万元，总体收入规模尚较小，未来公司将继续加大力度拓展该新兴市场。公司不直接生产服务器产品或其零部件，公司的产品主要配备在客户数据中心设备产品的生产线上，包括用于对服务器液冷机柜进行保压、注液、排水烘干、注氮的测试设备，CDU转接盒等液冷检测设备和气液检测及介质自动切换相关的设备及配套治具产品等。公司在数据中心领域的主要客户为：华为数字能源技术有限公司、超聚变数字技术有限公司等。

  报告期内，公司来自该领域的收入较小，约2025万元，公司未来将继续大力拓展该业务领域。公司的工装治具及测试设备，不仅顺利应用至光伏模块及电源产品上，还开拓了在全场景智能站点产品方面的应用。

  公司通过对外投资新增合并子公司三烨科技，其研发设计的风冷及液冷散热器产品，可实现用户定制化的散热管理系统需求，普遍的应用于通讯基站市场等。报告期内，子公司三烨科技、维玺温控累计为公司贡献约4749万元营业收入（公司仅合并其8-12月财务数据）。

  公司主要是做的非标定制化工装及测试夹治具、设备市场，拥有相对细分且分散的市场领域。尽管如此，公司仍然在细分市场中占据主要地位。

  一方面，公司始终聚焦于各终端品牌的头部企业，为优质的客户提供及时、高效的响应服务。公司在如华为、荣耀、比亚迪、富士康等各大客户的夹治具产品的招标中，常年获得优势中标份额，并常年获得重要客户的质量交付供应奖励。

  另一方面，自客户产线的设计阶段，公司即参与其开发，将自身的组装及测试理念融入客户的产线设计。这种在预研阶段开始的参与模式，有效地帮助客户改善工艺设计，提高产线效率，同时也使公司的定制化产品与客户进行深度捆绑，提高了客户粘性。

  公司报告期内的业绩增长主要得益于重要客户华为在智能手机领域的回归，以及荣耀出货量的增长，公司凭借多年积累下的设计实力和品牌口碑，及时响应华为及荣耀的订单增量需求。同时，公司也以极强的快速交付实力，保证了富士康、立讯精密、比亚迪、OPPO等代工客户在移动终端领域的订单稳定。

  为了应对大客户依赖的问题，公司自2019年前后即开始拓展除华为系以外的别的客户，并在过去几年成功进入苹果系供应商体系，近年来公司仍在持续拓展智能手机以外的其他新兴市场，这也造成2022年度增收不增利的情况。报告期内，公司在其他领域的拓展初见成效。通过直接投入研发产品，以及投资并购等方式，公司整体营收实现较大增长，且来自智能手机市场的订单占比由2022年度的约90%下降到2023年度的约77.62%，可见，公司以前年度的资金和人员投入慢慢的开始有所回报。

  公司经过前期的打样小批量试产后，在报告期内获得新增客户和新开拓产品应用市场。为了尽最大可能避免价格竞争，公司的市场拓展主要以技术创新和产品服务优势取胜，一方面使得新增订单业务仍能保持稳定的毛利收入，公司的整体毛利率稳定在31%左右；另一方面，新技术的突破能够作为成功案例为公司更大的市场突破。

  报告期内，公司期间费用占营收比重较去年有较大下降。一方面，公司在2022年度大力拓展新客户、新领域，为了配合新客户，人员场地、市场拓展相关联的费用较高。报告期内，这些前期投入已经转化为订单收益，前期投入人力、设备等资源充足。另一方面，公司在报告期内进一步改良生产的基本工艺及管理模式，通过技术创新减少相关成本投入，从而使整体的期间费用增速低于营收增速，为公司创造更多利润。

  公司始终坚信创新引领进步。技术创新是公司保持竞争力、不断获取收入，并推进战略落地实施的根本保证，技术创新最终落脚于产品创新。由于下游客户的更新换代速度快，对公司的非标定制化的技术更新要求高，在不一样的客户的个性化需求下，公司的研发设计实力，确保了公司业务稳定发展、持续增长。

  截止报告披露日，公司（含合并范围内子公司）拥有的有效专利有：239项实用新型专利，31项发明专利，132项软件著作权证，6项外观专利及9项注册商标。公司的研发设计能力，大多数表现在以下方面：

  公司作为定制化人机一体化智能系统整体解决方案的提供商，在产品创新方面始终围绕客户的真实需求，持续进行定制化技术开发。公司在客户的产线设计初期即参与前端的研发设计环节，即可将公司的组装测试理念输入客户的产线设计，提高整体性和灵活性。此外，在整体设计开发环节，公司通过自身的技术突破，不断实现国产替代，为了客户降低成本。

  （1）自研气密性测试夹具及高精密气密性测试设备。主要使用在于中高端智能终端设备、新能源充电桩等产品生产线。公司同时按照每个客户需求，为客户配套前端自动上下料设备，保证上料和测试同时稳定进行。

  （2）根据气密性测试技术，公司拓展自研了应用于液冷机柜组装及功能测试的保压测试设备、注液测试装备、排水烘干注氮设备等产品，为客户提供液冷测试的整体解决方案。公司同步自研了快速密封连接器，用于冷却水道封堵,快速将产品水嘴与密封连接器连接，进行充水冷却测试。该产品已申请发明专利。

  （3）应用于BTB连接器测试的弹片微针模组，相较传统Pogo Pin技术，弹片微针模组提高了使用寿命，压缩结构进程，保证了结构定位基准的一致性。

  （4）应用于芯片及模块等高精密测试技术领域的芯片测试微针Socket，该产品实现了进口替代，有效为客户降低成本，提高使用效率。

  （5）公司配合客户，自研EOL电池测试设备，模组可按照客户电池组组合关系级联进行多电芯测试，电芯的正负极性测试，芯正极之间的绝缘耐压测试，电芯正极与外壳之间的绝缘耐压测试。

  （6）汽车多媒体域控制器使用的主板烧录设备及整机FCT测试设备，可广泛应用于所有智能汽车市场。

  （1）为了满足客户不断提升的高精密加工需求，公司在产品的生产工艺方面持续投入研发，主要工艺创新领域包括：

  （2）粉末冶金技术替代CNC加工。减少加工面积，提高加工效率和加工精度，提高加工效率、降低加工成本低，提高素材统一性。

  （3）MIM技术替代CNC加工，只加工局部高精度特征，并不破坏热处理后的结构平衡性，注射模具成型模坯统一性好，应力均衡热处理变形小，尺寸稳定。同时，非精确尺寸一步到位，材料利用率高，批量制造效率高，可造型为更复杂的零件。

  （4）定制化散热产品，在预研阶段，通过热设计软件进行优化仿真设计，根据客户的真实需求对其进行进一步深加工，并通过软件检测系统对客户散热功能和效率进行监测和分析，短验证周期，降低项目验证成本，提高设计成功率，实现对客户的及时交付。

  为适应客户需求和下游应用领域的发展趋势，公司在日常生产经营中持续优化研发、采购和生产模式，逐渐形成了“定制化、小批量、快速响应”的经营和服务模式，这种独特的模式为公司深度绑定了核心客户。

  由于公司不同下游客户的产品均有其独特的产品结构和性能特色，智能终端产品、车机产品、数字化产品在不同品牌商间均存在一定差异，相关治具和设备产品均需按照客户需求进行定制研发、设计和生产，因此“定制研发、以销定产、以产定购”的生产经营模式可以使公司更好的为客户提供服务。

  随着消费者需求的不断变化及智能产品的持续进步，不同产品的订单呈现批次较多、批量较小的特点，公司在日常生产经营中亦需相应采取“多批次、小批量”的生产交付模式。

  为降低市场变化带来的不确定性，缩短交期，加快响应速度是公司获取增量订单份额的有效手段之一。为此，公司需对内部协作流程和生产加工工艺进行持续优化，以达到不断压缩交付周期、加快客户响应速度的目的。

  综上所述，公司的核心竞争力主要体现在：1、公司的研发设计与客户的产线设计深度绑定，提高客户粘性；2、公司深厚的研发设计积累，能够快速为客户开发更高效、更实惠、性能更优的进口替代产品，提升客户的国产化水平；3、小批量定制化的生产模式，具备时刻调整应用领域的灵活性，更符合现今多变的市场环境。

  在客户方面，公司的主要客户华为在2023年的复苏，并预计未来手机出货量持续增长；荣耀客户自独立以来，其销售渠道在全国乃至全球市场全面铺开。两家主要客户预计未来能够为公司带来增量业务。

  在市场方面，公司未来2-3年的下游客户仍以移动终端为主要市场。在市场出货量方面，据IDC发布市场研究报告，预估2024年全球AI智能手机出货量将达到12亿部，同比增长2.8%，2024年中国智能终端市场出货量将增长4%。

  推动整体市场复苏的两个关键因素，其一是设备更新周期，其二新兴市场需求的增长。首先，IDC预估折叠屏手机2024年出货量将达到2500万部，同比增长37%。其次，IDC初步预测数据显示，2024年全球新一代AI手机的出货量将达到1.7亿部，占智能手机总出货量的近15%。这些新技术的推广，将为公司带来新的业务增长点。

  为了应对新的工艺技术，公司针对曲面屏产品设计出高精度仿形压头，同时对压力控制技术进行了大幅改进，以实现对屏幕曲面部分的整体压合；公司研发的多轴联动控制技术实现了曲面屏的高精度贴膜效果。此外，AI智能手机的推出将意味着更高的声、光、电性能要求，公司在性能测试方面的传统优势将大有可为。

  据IDC预测，2025年我国智能汽车出货量将达约2500万辆，复合增长率达16.1%。随着智能汽车上搭载的各类智能化设备的发展，原有以中游整车厂为价值核心的产业价值链条正在重塑，电池、电机、电控等核心零部件企业，以及搭载智能软件的数字化企业将成为行业价值链核心。公司的产品正是服务于这些三电、数字化领域的核心供应商，例如华为、比亚迪等。

  为了应对如火如荼的智能汽车市场，公司正在不断通过技术突破，将产品应用由原先的智能终端，拓展到智能汽车市场。目前已成功应用于三电性能测试、液冷超充、芯片测试等领域。未来，公司仍将继续拓展如电芯、水冷板、PACK包、超级电容泄露测试的真空箱检漏系统，以及用于更高精密、稳定性更好的泄漏测试的四级杆质谱仪及氦气回收及提纯系统等产品，并将继续开拓如宁德时代300750）、大疆集团等头部企业客户。

  根据IDC的最新报告，2023年上半年中国液冷服务器的市场规模为6.6亿美元，同比增长高达283.3%。到2027年中国液冷服务器市场规模预计将达到89亿美元，年复合增长率为54.7%。公司的产品主要应用于液冷服务器产线测试环节，子公司产品则主要服务于服务器配套的散热产品。随着智算大模型的逐渐发展，数据中心配套的液冷服务器领域，将作为公司新的业绩增长点之一，公司目前已经开拓的客户有华为、超聚变、中兴通讯，正在努力拓展如浪潮集团、中航光电002179）等客户。

  报告期内，公司通过对外投资子公司三烨科技从事的散热器产品，顺利进入通讯基站、光伏逆变器市场。三烨科技在获得公司提供的资金支持后，已经处在投资扩产的关键阶段。

  随着全球范围内，工厂端智能制造，产品端智能化的进程加快，对硬件的性能要求将快速提升。公司的各项测试技术，正是服务于各类硬件产品的声、光、电、气密性等性能的测试环节，应用前景十分广阔。例如，今年以来，低空经济领域行业和政策利好频发，其背后所蕴含的超万亿市场规模逐渐显现。公司认为，未来3-5年，伴随着下游市场的应用发展，公司将有能力有机会进入该新兴市场。

  公司将积极探索横向并购资源，希望未来能够借助资本市场的有利平台，采取定向增发、引入战略投资者、设立产业基金等多种方式，在市场和技术方面促进主业发展，推动资源整合，提高公司整体盈利能力。同时，不断加强投资者关系管理，做好市值管理与市值维护，促进公司价值持续增长，实现公司和股东价值最大化。

  一方面，受逆全球化的影响，公司主要的移动终端消费市场，仍然面临供过于求的现状，消费需求的恢复仍需时间，因此各终端厂商的投资力度下降，尽管公司已经开拓了较多除华为、富士康以外其他厂商的业务，但在有限的市场中，公司在终端市场获取的订单可能面临持续下滑的风险。

  另一方面，公司仍在努力开拓新能源、数字能源及数据中心等领域的市场，尽管目前已经取得一定成效，但由于现有市场的拓展以设备产品为主，公司对设备类产品的研发与生产仍需与客户进行磨合，因此可能存在现有订单规模无法持续的风险。

  为了应对上述风险，公司持续加大研发投入，紧跟客户的发展步伐，根据客户的不同需求及时进行定向研发，并扩充公司的市场和研发人员团队，希望通过更优质的服务和更专业的技术，获得更多客户的青睐。

  近年来公司为了应对终端消费市场下滑的不利影响，坚持开拓新客户新市场。由于配合客户进行研发的小批量订单的毛利率较低，同时为了获取重要客户的业务订单，报价水平也有所降低，公司的整体毛利率可能存在进一步降低的风险。此外，开拓市场导致的销售费用、研发费用也可能面临进一步上升。

  为了避免销售毛利率的下降，同时保证报价的竞争优势，公司逐渐控制外发加工，降低生产成本，提高精益制造，提升生产效率，缩短交付时间，降低生产研发过程中的损耗。

  现阶段公司产品以治具为主，设备占比较低，而博杰股份002975）、赛腾股份603283）、科瑞技术002957）等同行业上市公司的产品结构均以设备为主。与前述公司相比，公司在设备领域的研发能力存在一定差距，处于相对劣势地位，未来可能面临竞争压力较大、市场开拓不及预期的风险。

  为提升在自动化设备领域的市场竞争力，公司正在持续加大研发投入，以客户需求为导向，通过主动研发与订单式研发相结合的方式，加大针对性研发人才的引入和培养，不断的提高研发设计能力、优化设计方案。

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  十部门联合印发《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》

  多地证监局要求IPO辅导企业签署承诺书，确保不以“圈钱”为目的盲目谋求上市

  已有17家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计204.04万股，占流通A股7.49%

  近期的平均成本为37.43元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

  限售解禁：解禁4527万股(预计值)，占总股本比例61.26%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)

  限售解禁：解禁136.3万股(预计值)，占总股本比例1.85%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)

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  不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237