及元器件的研发、生产及销售，基本的产品包括热管、均温板、导热界面材料、石墨膜等，产品大范围的应用于智能手机、笔记本电脑等消费电子以及安防监控设备、汽车电子、通信设施等领域。自成立以来，公司始终专注于导热散热产品的研究与应用，致力于成为业内领先的热管理整体解决方案提供商。经过多年的发展和积累，公司在材料配方、加工工艺、产品结构、自动化等多个角度掌握了自主核心技术，能够为下业客户提供精准的导热散热产品及创新的散热解决方案。

　　苏州天脉此次募集资金将投资于散热产品生产基地建设项目、新建研发中心项目和补充流动资金。

　　财务数据方面，2021年、2022年及2023年（简称“报告期”），公司营业收入分别为7.08亿元、8.4亿元和9.28亿元，实现归属于母公司股东的净利润6453.53万元、1.17亿元和1.54亿元。

　　2024年1-6月，公司的营业收入和归母净利润分别为4.57亿元和9651.49万元，同比分别增长1.23%和46.40%。

　　2024年1-9月，公司预计实现营业收入约7亿元-7.2亿元，较上年同期略有增长；预计实现归母净利润约1.35亿元-1.45亿元，同比增长24.63%-33.86%。

　　报告期内，均温板的收入占主要经营业务收入的比重逐年提升，2023年达63.38%，同年热管和导热界面材料的收入占比分别为13.8%和15.88%，报告期内有所下降。

　　苏州天脉对智能手机领域销售占公司营业收入的比重较高，2021-2023年该领域的销售占比均在65%以上。

　　2023年，苏州天脉的导热散热产品实现出售的收益9.15亿元，在国内同行业可比公司中排名第三，仅次于飞荣达和中石科技。核心产品方面，2023年，公司热管、均温板在全球智能手机领域渗透率达到9.45%；导热界面材料国内市场占有率达到8.63%，均处于细分市场较高水平。

　　公司的客户最重要的包含三星、OPPO、vivo、华为、荣耀、极米、联想、华硕、宁德时代、海康威视、大华股份、松下、京瓷、罗技等众多知名品牌。在2023年全球前10大智能手机品牌中，有7家品牌是公司的客户。

　　报告期内，苏州天脉的主营业务毛利率分别是25.35%、29.69%和33.29%，逐年上升。主要是由于均温板、热管及石墨膜的单位生产所带来的成本下降，产品毛利率相应提高，带动整体毛利率提升。

　　招股书称，2021年度，公司营业收入较上一年度大幅度增长74.40%，虽然公司格外的重视研发，研发投入金额同比增长，但由于2021年收入增长的幅度远高于研发费用增长幅度导致公司研发费用率低于可比公司平均水平。

　　2022年及2023年由于均温板和热管研发投入较高，使得研发费用占据营业收入的比例有所回升，进一步接近可比公司平均水平。

　　苏州天脉深耕导热散热行业多年，通过持续的创新积累，公司基本的产品在技术水平、客户资源、市场占有率等方面均处于行业前列水平。

　　在导热界面材料方面，由于其核心技术的掌握依赖于长期的研发投入和技术沉淀，在中高端产品领域技术壁垒较高，苏州天脉是行业内为数不多的具备自主研发和中高端产品生产能力的企业，现拥有4个大类17个小类200多个型号的导热界面材料，是国内同行业中产品品种最丰富的企业之一。公司生产的导热界面材料导热系数最高能够达到15W/m.K，同种类型的产品关键指标性能与国际市场之间的竞争对手水平相当。2023年，公司导热界面材料实现出售的收益约1.45亿元，约占国内市场占有率的8.63%，在国内市场集中度较低的背景下，公司导热界面材料份额也处于行业领先地位。

　　综上能够准确的看出，苏州天脉产品在行业内竞争优势突出，在各细致划分领域取得了市场的广泛认可，显示了公司具备较好的创新创造能力。

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